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  行业新闻
景元防水:房企资金压力大

发布者:青岛防水    发布时间:2014-04-05

在融资困难和成交量下滑的背景下,房企的资金压力越来越大。
经历了2013 年的快速加杠杆,房地产企业的杠杆率水平已处于历史高位,这意味着房地产企业在2014年的融资滚动需求仍将处于高位。而商业银行的行为模式变化无异于同时掐断了销售回款、外部融资这两条路径。因此,房地产的资金链风险将在未来一段时间处于高位,或将成为上市房企业绩的隐形“杀手”。
统计数据表明,房地产企业2013年上半年的总负债为1.24万亿元,总资产为1.73万亿元,总负债较2012年年底增加1514亿元;在136家A股上市房地产企业中,共有104家企业的资产负债率超过50%,16家已超过80%的高位;房地产业的资产负债率已达71.28%,是过去10年年报的最高值。截至2013年第三季度末,135家房地产上市公司累计负债总额高达2.068万亿元,较上年末(调整后)的1.703万亿元大幅增加了3650亿元,增幅达21.43%。
财经评论人叶檀认为,负债率高企的房企未来风险不可测,一旦土地资产不再值钱,预售款下行,则在2014年会有一些中小房地产企业破产。
平安证券分析师周雅婷也表示,就房企资金来源而言,在开发商的开发资金来源中,景元防水银行贷款占比14.1%,自筹资金为38.8%,而相当部分的自筹资金来自信托及银行的表外融资。
“如果银行表外和表内同时收缩房地产业务,将对开发商的融资能力产生打击。”周雅婷称,“我们发现,在净负债率最高的公司中,地方融资平台型企业占据了大部分。在2014年强调地方投资去杠杆和挑战地方政府债务结构的指导方针下,这些净负债率较高的公司同时大量利用信托渠道进行融资,风险值得密切关注。”
为了应对可能面临的更加严峻的融资环境与市场挑战,房企纷纷提前布局,扎堆海外融资。
2014年1月,内地房企掀起了新一轮海外发债融资高潮。据不完全统计,青岛防水http://www.jingyuanfs.cn包括万达集团、中海地产、世茂房地产、合景泰富、佳兆业等在内的20多家内地房企,都在1月份陆续披露境外发债计划或意向计划,涉及总额度已超过600亿元人民币。与2013年同期17家企业境外发债420亿元的规模相比,资金规模同比增幅已超过四成;而600亿元的单月融资规模,已与2012年内地房企通过海外发行债券所获得的资金总额基本持平。值得注意的是,尽管目前房企海外融资热情较高,但随着美国量化宽松政策的逐步退出,海外发债成本的日益上升也将成为不可忽视的考量因素。

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